匯市的震蕩并未停止，由中間價(jià)報(bào)價(jià)形成機(jī)制改革所引發(fā)的人民幣匯率調(diào)整還在繼續(xù)。繼前一交易日中間價(jià)貶值接近2%之后，12日人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.3306，較11日再次貶值接近1.6%。中間價(jià)在兩日內(nèi)急貶了3.6%。

　　而截至8月12日收盤(pán)，人民幣兌美元在詢價(jià)交易系統(tǒng)中收?qǐng)?bào)6.3870元，較前一交易日的收盤(pán)價(jià)再次下跌639基點(diǎn)，當(dāng)日跌幅達(dá)1.01%，略小于11日的跌幅1.87%。

　　與此同時(shí)，在岸市場(chǎng)匯率貶值引發(fā)了離岸市場(chǎng)人民幣匯率更大幅度的下跌。截至12日下午17點(diǎn)40分，離岸人民幣兌美元跌2.42%至6.5463，與在岸人民幣匯價(jià)差擴(kuò)大至近1600點(diǎn)。12日午盤(pán)，離岸市場(chǎng)人民幣曾一度跌至6.5945這一近四年的低位。

　　人民幣貶值的“蝴蝶效應(yīng)”也顯現(xiàn)出來(lái)。在人民幣貶值的帶動(dòng)下，所有亞洲貨幣全線下挫。在近兩日內(nèi)，新加坡元1.4%的跌幅創(chuàng)出了2011年來(lái)的最高紀(jì)錄。韓元也創(chuàng)下了2013年5月以來(lái)的最大跌幅。印尼盧比亦下跌至1998年7月以來(lái)的最低水平。

　　人民幣歷史上罕見(jiàn)的快速下跌令貶值預(yù)期在市場(chǎng)上迅速蔓延，看空人民幣的聲音此起彼伏。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析稱，從國(guó)際和國(guó)內(nèi)兩重因素看，市場(chǎng)上本來(lái)就存在人民幣貶值的預(yù)期，近兩日的波動(dòng)，原本屬于中間價(jià)形成機(jī)制改革后對(duì)過(guò)去扭曲中間價(jià)的修正，但若人民幣匯率繼續(xù)下跌至6.5的水平，后市恐怕不容樂(lè)觀。

　　貶值預(yù)期的快速蔓延使得貨幣當(dāng)局不得不迅速站出來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。12日上午9點(diǎn)半，央行[微博]通過(guò)其官方網(wǎng)站主動(dòng)發(fā)聲。央行表示，完善人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)后，做市商報(bào)價(jià)和進(jìn)行市場(chǎng)交易試探并尋求外匯市場(chǎng)供求均衡點(diǎn)的過(guò)程都需要一定的時(shí)間，這些都有可能會(huì)臨時(shí)性加大人民幣匯率中間價(jià)的波動(dòng)。短暫的磨合期過(guò)后，外匯市場(chǎng)日內(nèi)的匯率波動(dòng)以及由此帶來(lái)的人民幣匯率中間價(jià)的變動(dòng)將會(huì)逐漸趨向合理平穩(wěn)。

　　法國(guó)巴黎銀行中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳興動(dòng)表示，人民幣貶值雖然是一把雙刃劍，但若持續(xù)貶值，將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)以及國(guó)際貨幣造成沖擊。中國(guó)政府需全盤(pán)考慮人民幣貶值帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)和政治問(wèn)題，包括資本外流，以及有可能引發(fā)的其他金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　不少業(yè)內(nèi)人士表示，在中間價(jià)更為市場(chǎng)化之后，最近兩日的波動(dòng)正是央行在測(cè)試市場(chǎng)的底線，但是貨幣當(dāng)局不會(huì)允許人民幣持續(xù)貶值。

　　華創(chuàng)證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管鐘正生表示，從操作角度來(lái)看，相對(duì)快速的“一步到位”的貶值，要優(yōu)于拖拖拉拉的漸進(jìn)小幅的貶值。因?yàn)榍罢弑群笳吒�不�?huì)滋生穩(wěn)定的單邊貶值預(yù)期，更不會(huì)加劇跨境資本流出的恐慌。目前看來(lái)，央行采用的正是“大步快跑”的策略。他表示，若市場(chǎng)適應(yīng)和調(diào)整得過(guò)于劇烈，并不排除央行會(huì)祭出“穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期”之舉。

　　而就在12日晚間，中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿在接受記者采訪時(shí)就表態(tài)稱：“近兩日的人民幣匯率波動(dòng)仍在可控范圍之內(nèi)，更為重要的是，人民銀行在必要的時(shí)候完全有能力通過(guò)直接干預(yù)市場(chǎng)來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)匯率，防止出現(xiàn)由于羊群效應(yīng)導(dǎo)致匯率非理性大幅波動(dòng)。”

　　另?yè)?jù)外媒報(bào)道，央行在12日已入市干預(yù)。

　　渣打銀行發(fā)布的最新報(bào)告稱，此次中間價(jià)一次性下調(diào)象征匯率機(jī)制改革又邁出新的一步，但并不代表新一輪人民幣貶值趨勢(shì)。“長(zhǎng)期來(lái)看，在決定是否調(diào)整人民幣匯率預(yù)測(cè)之前，我們?nèi)詫⒌却�更多政策信�?hào)的出現(xiàn)�！眻�(bào)告稱。

　　央行強(qiáng)調(diào)，“從國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)看，當(dāng)前不存在人民幣匯率持續(xù)貶值的基礎(chǔ)�！毖胄蟹Q，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目長(zhǎng)期保持順差，2015年前7個(gè)月貨物貿(mào)易順差達(dá)3052億美元，這是決定外匯市場(chǎng)供求的主要基本面因素，也是支持人民幣匯率的重要基礎(chǔ)。市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致美元在較長(zhǎng)一段時(shí)間走強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)此已在消化之中。未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息這一時(shí)點(diǎn)性震動(dòng)過(guò)后，相信市場(chǎng)會(huì)有更加理性的判斷。

　　馬駿也表示，中國(guó)沒(méi)有必要靠與其他國(guó)家進(jìn)行“匯率戰(zhàn)”來(lái)取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。事實(shí)上，如果每個(gè)國(guó)家都競(jìng)相貶值，最后沒(méi)有任何一個(gè)國(guó)家會(huì)得利。

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